한국항공우주(KAI) 주가 전망 및 증권사 목표주가 분석
📈 최근 주가 흐름 및 주요 이슈 (최근 3~6개월)
한국항공우주산업(KAI)의 주가는 최근 수개월 동안 방위산업 호조에 힘입어 가파른 상승세를 보였습니다. 특히 2025년 3월에는 한 달 사이 주가가 70% 넘게 급등하며 장중 85,400원까지 올라 1년 내 최고가를 기록했습니다.
이 기간 동안 외국인 투자자들의 강한 매수세가 두드러졌는데, 3월 초 '검은 월요일'로 불린 증시 급락일에도 외국인은 KAI 주식을 369억 원 순매수하며 주가 견인을 이어갔습니다. 글로벌 자산운용사인 피델리티(Fidelity)는 최근 KAI 지분을 6%까지 늘려 수출입은행(26.41%)에 이어 2대 주주가 되었고, 국민연금을 추월하는 등 외국인 '큰손'의 유입이 확인되었습니다. 반면 개인투자자들은 단기 급등에 따른 차익실현에 나서면서 일부 지분을 매도한 모습입니다.
방산주에 대한 투자 열기와 함께 KAI의 펀더멘털에도 긍정적인 뉴스가 이어졌습니다. 2024년 연말 기준 수주 잔고는 약 24조 원에 달할 것으로 추정되며, 2025년 말에는 약 29조 2천억 원으로 전년 말 대비 18% 추가 성장할 전망입니다. 이는 FA-50 경공격기, T-50 훈련기, 수리온 헬기 등의 해외 수주 확대와 국내 차세대 전투기(KF-21 보라매) 사업 등에 힘입은 것으로 분석됩니다.
다만 2024년 4분기 실적은 보잉 파업 및 이라크 사업 충당금 등 일회성 요인으로 영업이익이 시장 예상치를 크게 하회했으나, 이는 일시적 요인일 뿐 구조적인 실적 악화와는 무관하다는 평가입니다. 실제로 2025년 1분기 매출액은 약 7,300억 원, 영업이익은 400억 원대 중반으로 전년 동기 대비 소폭 감소했으나, 이는 납품 일정이 하반기에 집중된 데 따른 것이며 주요 사업의 매출 인식이 뒤로 갈수록 본격화되어 실적이 개선될 것으로 전망되고 있습니다.
한편 정부 정책 측면에서도 우주항공청 신설 등 우주항공 산업 육성이 추진되고 있어 KAI에 우호적인 환경이 조성되고 있습니다. 정부는 경남 사천에 우주항공청 개청을 준비하며 민간 주도의 우주개발을 지원하고 국제 협력을 강화하겠다는 청사진을 제시하였습니다. 이처럼 국내외적으로 항공·우주 분야에 대한 관심과 지원이 높아지면서 KAI를 둘러싼 뉴스 흐름은 대체로 긍정적으로 평가받고 있습니다.
📊 증권사 리포트 분석 및 목표주가 정리
한국항공우주 주가를 국내 주요 증권사들은 KAI의 중장기 성장성에 주목하여 목표주가를 잇달아 상향 조정하고 있습니다. 특히 NH투자증권은 방산업체 중 가장 높은 목표주가 12만2천 원을 제시하며 업계 최고 수준의 눈높이를 보였습니다. NH투자증권 이재광 연구원은 2025년 KAI의 매출이 4조 1,300억 원, 영업이익은 3,540억 원에 달해 전년 대비 47.1% 증가할 것으로 전망하면서, FA-50의 폴란드·말레이시아향 매출이 9,100억 원으로 급증해 수익성 개선을 이끌 것이라고 분석했습니다.
키움증권은 한국항공우주 주가 목표주가를 기존 7만6천 원에서 9만6천 원으로 상향 조정하고, 2025년 신규 수주 규모를 약 8조 5천억 원으로 추정했습니다. KF-21 잔여 물량 계약, 중동국가 수리온 헬기 수출, 필리핀 FA-50 추가 도입 가능성 등이 주요 요인으로 제시됐습니다. 2026년 이후에는 아프리카·중남미·아시아 지역에서의 추가 수출도 기대하고 있으며, 록히드마틴과의 미국 공군 훈련기 사업, KF-21의 중동 수출 가능성도 긍정적으로 평가됩니다.
하나증권은 1월 리포트에서 한국항공우주 주가 목표주가 7만7천 원을 제시하며 “2025년 신규 수주 증가로 주가 상승폭이 확대되고, 2026년 KF-21 양산으로 실적 성장폭이 커질 것”이라며 매수 접근을 권고했습니다.
이 외에도 한화투자증권, 대신증권, DB금융투자, 현대차증권, BNK투자증권, LS증권 등 다수 증권사가 목표주가를 9만 원대 후반에서 10만 원대 초반으로 상향했으며, 대체로 ‘매수’ 의견을 유지하고 있습니다.
🔍 향후 주가 전망에 영향을 미치는 주요 요인
✅ 1. 대규모 수주 확대
- 폴란드, 말레이시아, 인도네시아, 필리핀 등 다국적 수출 계약이 실적에 반영될 예정
- 2025년 연간 신규 수주 규모 8~9조 원 예상
✅ 2. 국제 정세와 방산 수요
- 러시아-우크라이나 전쟁 이후 유럽 국방비 증액 추세
- 중동, 아시아, 중남미, 아프리카 등으로 수출 확장 가능성
✅ 3. 국내 항공우주 정책 및 사업
- 항공우주청 신설 및 사천 우주항공클러스터 추진
- KF-21 양산, 해상초계기, 무인공격기 사업 본격화
✅ 4. 기술 경쟁력과 제품 다변화
- 무인기(UAV), 위성체계, 고고도 드론 등 신규 기술 개발 강화
- FA-50, 수리온 헬기 등 다기능 항공 플랫폼 수출 확대
💡 증권가 컨센서스 및 투자 전략
최근 증권가의 한국항공우주 주가 평균 목표주가는 약 9만3천 원으로, 반년 전보다 30%가량 상승했습니다. 투자의견은 대체로 **'매수(Buy)'**를 유지하고 있으며, 2025~2026년 실적 반등을 반영한 긍정적 평가가 이어지고 있습니다.
투자 전략:
- 장기 관점에서 분할 매수 전략 유효
- 주가가 목표가에 근접할 경우 비중 조절 또는 부분 차익 실현 고려
- 추가 상승 기대감이 큰 만큼 중장기 투자에 적합한 종목으로 판단됨
🔚 결론
KAI는 방산 수출 확대, 정부 정책 지원, 기술 경쟁력이라는 세 가지 주요 축을 바탕으로 향후 수년 간 안정적 성장을 이어갈 것으로 보입니다. 증권사들도 이에 대한 기대감을 반영해 목표주가를 꾸준히 상향 조정하고 있으며, 중장기 투자자에게 매력적인 선택지가 될 수 있습니다.
참고 자료: NH투자증권, 키움증권, 하나증권, 한화투자증권 등 주요 리포트 및 연합뉴스·한국경제 보도 기반 분석
